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716°C 2018-03-29

投资人的钱哪儿来的,投资机构的钱怎么来的?

经常有创业者好奇问乐客独角兽创业指导小秘书,投资人的钱都是哪儿来的,为什么那么有钱,随随便便投个项目就几百万上千万呢?一般我们认为投资人的钱可以分为三种来源:自己的钱,私募,公募(Public offering)。一般用自己的钱做投资的,每笔投资金额都不会太大,因此多见于天使投资人。

自己本来就有钱
 
如果说上帝对每个人都是公平的的话。那么上帝对每个人来说也是不公平的。因为身边总有那么一些人,生来就有的东西,就比我们一辈子努力得来的多。就像前几天我回答过一个人的问题“为什么自己努力了七年却比依旧不上中产家庭的孩子?”。所以投资人的钱很可能就是自己老爸留给他的喽!不过也不排除是自己努力挣来的啦。像这种投资人,投资时采用自己的钱,投资金额一般都会比较小。
 
投资人的钱哪儿来的,投资机构的钱怎么来的?
私募
 
所谓私募,就是指不可以公开招募投资人,不可以到公开的市场上去出售的那部分了。当然一切行动都是进行保密的啦。私募基金的金主,就是指私募基金的投资人,叫 LP(有限合伙人,Limited Partners)。这些人,只能提供金钱,却不能享有管理资金的权利。当然了,私募基金的有限合伙人一般可以是人或者是一些相关机构。
VC 和 PE,基本都是私募。

有 PE 开始进行公募,比如上市的黑石。证券市场上的投资基金就是公募了。私募,就是不可以公开招募投资人,不可到公开的市场上去出售。

私募基金的金主,也就是私募基金的投资人,叫 LP(有限合伙人,Limited Partners),所谓有限,就是只能给钱,不能管钱,当然有权利知道基金都做了什么投资,但不会具体参与决策。私募基金的 LP,可以是个人,也可以是机构。私募基金的机构 LP,可能是其他私募基金,也可能是养老基金、保险机构等等直接从人手里拿钱的机构。次贷危机搞得很多美国人没了养老费,就是因为养老基金大肆购入次贷资产而后贬值之故。

私募基金的 LP,不管是个人还是机构,在美国,必须是 Accredited Investors 才能投资给私募基金。中国没有这个法规要求。

SEC 对 Accredited Investor 的要求是,投资者必须有至少100万美元的净财产,至少20万美元的年收入,或者必须在交易中投入至少15万美元,并且这项投资在投资人的财产中所占比率不得超过20%。
 
公募
 
一般像证券市场上的投资基金就属于公募了。公募都是公开进行的,不对外进行保密工作。有一定能力的人,并通过公司的公募条款,都可以进行参与。当然啦,不懂市场行情的人,当然要慎重了。毕竟要学会,量力而行嘛。
 

关于投资人的钱哪儿来的,大体是以上三种来源,当然如果细分的话还可以分很多种,我们下回再讲~
 

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