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1088°C 2018-04-09

天使投资的钱要还吗?天使投资人什么意思

乐客独角兽创业社群小秘书经常听到刚刚开始创业的小伙伴问,如果自己的项目获得了天使投资人的资金,最后项目失败了,那么这个天使投资的钱要还吗?在创业小白中,这是一个很常见的问题,有这种担心也很正常,下面我们来看看天使投资人们是怎么回答的吧:

天使投资的钱要还吗?天使投资人什么意思

天使投资人A:
如果失败要还钱的话,就不是融资而是借钱了。

天使投资人B:
不需要。这是一个愿赌服输的生意。专业的VC也都是秉承着这样的精神在做事。但这并不意味着创业者可以肆意挥霍投资者的资金,VC的条款里面的各种管理决策机制就是用来制衡的。VC在企业失败的时候是创业者最低成本的融资,因为不需要偿还;在企业成功的时候是创业者最高成本的融资,因为年华收益率肯定高于四倍的银行利率。
创业者是否能够成功融资其实和过去是否失败过没有直接关系,更多的还是你是否能够准确的抓到一个快速增长的巨大市场的机会。在抓到这个机会之前,你所有的创业主意无非都是准备自己和团队。
最近有一个创业者A轮融资3000万美元,业务其实只开始了不到半年的时间。之前的第一个创业项目现在还马马虎虎的活着,第二个项目已经死掉了,第三个没有做成……这是第四个。他自己的资产很少,房子可能不到200万人民币,还有一些贷款。唯一的优势是他的年纪,他依然年轻,依然斗志昂扬。此前每个项目都成功的获得了融资。投资者就是这样宠爱这种打不死的小强型创业者。

天使投资人C:
融资来的钱,如果是正常花光了(指有会计出入帐记录的),当然不用赔偿。
但是,有一种特例:
注册资本中,创始人及团队认缴的那部分,如果未如实认缴,则应补缴并在公司倒闭后,优先补偿风投。
比如,某IT创业企业,注册资本100万,由团队中3人按50万,30万,20万认缴,但各自初期只实缴了10万,2万,2万,这个在法律上是允许的。后来拉到100万天使轮投资,再后来这100+10+2+2=114万基本烧光了,拉不到下轮投资,只得宣告破产倒闭,账面剩余10万。
如何清算?
理论上公司清算的资金,优先支付工资和供应商欠款(这里假设都不欠),然后优先返还风投(这个在风投协议里都有注明),再有剩余则返还股东。
所以,那10万应优先返还给风投。接下来,戏肉来了!   三名股东共实缴了14万,还差86万未缴,这86万按法律规定是必须补缴的。补缴之后,因为还有90万未返还给天使投资,所以又得拿出来优先返还给风投。
最终,风投收回96万,基本保本。3位创业人亏掉100万,外加时间、精力无数。
结论:在任何情况下,创业人先烧掉的都是自己的认缴注册资本(认缴额决定了每个创始人所占公司的百分比),然后才开始烧投资人的钱。如果初期未能完全实缴,则破产清算时要补缴。
当然了,上边说的是‘理论上’,如果在签署各轮投资协议时,预先把不用补缴注册资本补偿风投的条款写进协议,则可以避免。但是,欠员工工资和供应商的欠款还是需要还的。

天使投资人D:
如果项目失败,进入清算环节,投资人通常是享有优先清算权的,至少有1倍(或者超过1倍)的清算权。所以清算的流程应该是先把公司的所有资产用于偿还投资人的投资款*清算倍率,如果偿还之后还有多余的部分,再按照股份比例分配。
所以这就涉及到一个如何界定创业失败的问题,是否账面资金全亏光了才叫失败。在进入破产清算环节之前,如果投资人和创业者之间的沟通足够畅通,如果项目的发展状况不好,不可能一点预警都没有,从概率上来说,能成功的企业本来就比例很小,许多的项目失败非战之罪,如果创始人和投资人都已经对项目失去信心,但是账面上还有钱,也是可能的(大家还记得color吗),这个时候,是继续浪费时间,把钱花光,还是壮士断腕,东山再起,把钱还给投资人,进行清算,也是可以考虑的。
 
天使投资的钱要还吗?天使投资人什么意思

创业指导知识补充:天使投资人什么意思?什么是天使投资?

天使投资(ANGEL INVEST)指个人出资协助具有专门技术或独特概念而缺少自有资金的创业家进行创业,熏并承担创业中的高风险和享受创业成功后的高收益。或者说是自由投资者或非正式风险投资机构对原创项目构思或小型初创企业进行的一次性的前期投资。它是风险投资的一种形式,在根据天使投资人的投资数量以及对被投资企业可能提供的综合资源。 

通常天使投资对回报的期望值并不是很高,但10到20倍的回报才足够吸引他们,这是因为,他们决定出手投资时,往往在一个行业同时投资10个项目,最终只有一两个项目可能获得成功,只有用这种方式,天使投资人才能分担风险。

通过以上投资人的解答,对于天使投资的钱要还吗这个问题,你了解了吗?

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