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617°C 2018-05-29

天使投资的特征有哪些(附案例)

天使投资有时也称为“非正规风险投资(Informal Ventrue Capital)”。会有不少创业者问乐客独角兽创业社群小秘书,天使投资的特征有哪些呢?对比风险投资来讲,天使投资往往是分散的、个体的、小规模的和非正规的。天使投资具有如下特征:
 
1,投资额度偏小
 
首先,天使投资往往是分散的、个体的、小规模的投资模式,它的投资模式比较小。以美国为例
 

投资分类

资金(亿/$

投资项目(个)

平均投资额度(万/$

天使投资

256

5.1

50

风险投资

256

3416

750

 
从上图可的知,同样的资金,但是天使投资可以支持更多的初创企业,对于种子期的企业来说,天使投资是真正的“雪中送炭”。
 
2,投资期限偏早
 
进入21世纪以来,风险投资越来越有向晚期投入的趋向。有超过96%的资金是投向企业的中晚期,所以使得创业企业的早期融资更加困难。这种资本缺口的形成一方面对于创业企业造成巨大的资金困难;另一方面也为企业早期融资造成空前的机会。而天使投资正是弥补这一缺口的重要资金来源。所以,各国政府都从某一程度上出台各种优惠政策,包括税收政策,以鼓励天使投资在本地或者本国的投资,以促进当地企业的发展。
 
3,投资风险偏高
 
一般来说,投资期限越早,投资风险越高。在企业创立早期,尤其是种子期,企业技术不完善,产品没有得到市场认可,经营模式没有经过市场的洗礼,管理团队没有接受各种考验,一切都在尝试阶段,种种不可预测的变数......所以在这个阶段投资,投资者所要承担的风险可想而知。
 
但是“高风险,高潜在收益”是金融的基本要素之一。正因为天使投资的这种高风险,一旦成功,它的收益也是相当可观的。
 
4,投资成本低
 
与风险投资相比,天使投资的投资成本略低。天使投资与风险投资最大的区别:风险投资是投别人的钱,天使投资是投自己的钱。投别人的钱,自然受别人的监督和控制,而监督和控制会提高以代理成本为主的交易成本。而投自己的钱,代理成本为零,交易成本也大大风险投资是投别人的钱,天使投资是投自己的钱。
 
5,投资决策偏快
 
由于天使投资是投自己的资金,自己觉得项目可行即决定投资,决策时没有中间环节,自然就快。
天使投资的特征有哪些(附案例)
 
投资案例徐小平投聚美优品
 
2009年,陈欧刚从美国斯坦福大学MBA毕业回国准备创业,做游戏植入广告。徐小平与陈欧见面时,半天没听懂陈欧想做的究竟是什么,却很干脆的直接问陈欧需要多少钱。从开始到最后敲定18万美元的投资金额,就短短十几分钟。甚至在之后的半年,徐小平没有给陈欧打过电话。直到陈欧项目失败,告诉徐小平他转型做化妆品团购。后来,徐小平又追加了20万美元的投资。后期真格基金(徐小平创立)、红杉资本中国基金、险峰华兴在2011年向聚美优品投资总额为650万美元。根据聚美招股说明书所载徐小平个人累计投资聚美优品30万元,占股8.8%。2014年5月17日聚美优品上市当天,聚美优品收盘价计算的市值为34.33亿美元,徐小平个人所持股票的市值为3.02亿美元,4年的投资获得近800倍的回报。

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