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投资人分享:境内并购和跨境并购的趋势热点

前两期,创丰资本的王琪君为乐客独角兽会员分享了企业为什么要并购和并购的含义,以及哪6种情况下企业会选择并购,本期,王琪君将告诉我们境内并购和跨境并购的趋势热点:

中国在境内并购交易的一个趋势和热点
 
我是想用一个量化的方式来帮大家介绍一下,中国现在的并购市场。中国现在的应该是是处于一个疯狂爆发的一个阶段。因为截止目前的中国地区的并购市场的交易总量是达到了7000起,交易的总额的是大约在4100亿美元,是历史新高。然后以金融、医疗互联网高科技包括文创产业为代表的,是通过并购实现外源性增长和快速增长。还有一类优质企业资源的是纷纷走出国门,在全球范围内收购品牌、技术、能源,战略性资源。拿这个矿产资源来说,我们知道澳大利亚包括南美洲,他们很多这种矿产资源,铁矿石的其实是比我们国内还要便宜,质量也很好。对我们国内这个环境保护,也是有一定影响的,我觉得很多大企业在走出去之后,是能开辟新的成长市场的,对他们自己自身的一个开拓海外市场有积极的帮助。在政策层面,新能源、环保、互联网文创产业,政策是在不断松绑,创新、创意创业类的并购项目的相关政策是有很大优惠的。尤其是在税务,税收,人力资源支持,教育,医疗上面都有很大的支持。像我们最近在上海地区看几个孵化器,每一个孵化园区对小型的,微型的创业者都是有非常大的政策上的支持的。整个市场的预测,大方向是,并购一定会成为中国的资源整合还有产业洗牌和实现结构调整,行业转型的重要策略。
 
投资人分享:境内并购和跨境并购的趋势热点
 
跨境部分并购的基本内容
 
在成熟的欧美市场,并购的成功率的也仅仅只有30%到40%,而不是像大家想象的要非常非常高。失败或者占中立,对于投资方来讲我们回购,还有就是一种其实企业本身并没有卖出实际的价值。这样的案例是占到了60%到70%。在中国这样的一个新兴的市场下,我们本身并没有很多的这种经验和方法论。一些管理机构确实缺乏这种并购的管理能力,是导致并购失败最主要的原因。而且就是现在市面上统计了一下,其实并购的成功率只有20%到30%的概率。我们机构的内部,包括看行业研报,包括相关的政策,机构与机构之间我们是交流,而且经常性的交流。所以我们发现可能在游戏、影视、互联网金融或者医疗,能源,VR,尤其是VR,这几个是将来存在非常非常大的一个潜力和价值的。
 
并购是有很大的问题导致它的失败。我们总结了一下可能有几个原因。
 
第一个就是投资人投资机构包括企业内部他们是缺乏明确的并购战略,有的时候,作为企业的一个管理者他有的时候是非常非常自信的,这种自信可能是非常盲目的。所以他也会导致并购失败。
 
然后有一个问题很多传统行业,他们在转型之后他们的管理者,或者说是我们投资人这边也有些问题。其实对整个管理的概念,因为管理其实在每个行业是不同的。我们对这种管理理念,还有管理的一个流程的这种经验缺乏,也会导致说企业的并购失败。尤其是对投资机构来讲,我们有的时候,看投资的标底的时候其实我们不是作为行业内的人,有些行业内的潜规则我们是看不懂的、所以说我们对自己目标标的的分析不到位。还有就是一种投资人转行了,或者说是之前的企业管理人转型了。他之前本来是做医药的,他后来去做文创了。所以说对新兴行业的他应该是缺乏这种管理能力的。
 
对于投资机构来讲,过来找投钱的时候我们的这个并购交易的设计还有本身投资机构融资能力,其实除了说投资机构他自身的能力之外,其实受政策影响和市场影响是非常大的,这个非常重要的原因,也会导致企业并购失败,然后就是投资之后或者说是我们并购进行到一个发展阶段之后呢,我们发现其实很多项目投下来之后是需要对资源进行整合的,或者说是嫁接的。但是这个如果说经验不足或者投资后管理经验不足的话,一定是会导致整合失败,这个风险非常大,也是容易导致这个并购失败的一个最重要的原因。
 
对于投资机构来讲,我跟广大的创业者分享,作为投资机构其实我们自身有很多问题的。有的投资机构其实并没有一支完整的这么高效的团队,能对企业提供非常非常大的帮助。包括我们在风控上面也是有些问题的。这些问题的是一定会严重影响并购的效率和成功率的。所以我觉得将来的发展方向的一定是随着我们国内并购的市场的一个完整和成熟会培养一批非常职业的并购专业人员,能对并购业务进行科学的规划和高效管理,是并购企业最好的一种也是最经济的一种做法。这个一定是当务之急。

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